Pétrole et gaz : les investissements en exploration-production en 2017

Une progression des investissements mondiaux liée au schiste américain

Les investissements mondiaux en exploration-production (E&P) de pétrole et de gaz ont atteint 390 milliards de dollars en 2017 selon un rapport publié la semaine dernière par IFP Énergies nouvelles⁽¹⁾. C’est 4% de plus qu’en 2016, année où ces mêmes investissements avaient chuté de 28% dans le contexte de prix bas des hydrocarbures.

Cette reprise « timide » des investissements « ne concerne que l’Amérique du Nord », indique toutefois IFP Énergies nouvelles. Hors Amérique du Nord, les investissements mondiaux en E&P ont en effet encore diminué en 2017 (- 3%), avec une baisse plus marquée en Europe (- 14%).

Les investissements au Royaume-Uni ont en particulier baissé de 22% en 2017, les projets dans les eaux britanniques de mer du Nord étant entrés « dans une phase de déclin tendanciel en raison de la maturité très avancée des gisements ». L’Oil and Gas Authority envisage ainsi une baisse de 13% par an de ces investissements d’ici à 2022.

En 2017, près d’un quart des investissements mondiaux en E&P ont été réalisés en Amérique du Nord. (©Connaissance des Énergies, d’après IFP Énergies nouvelles)

Une production de pétrole record aux États-Unis grâce aux indépendants

En Amérique du Nord, les investissements en E&P ont fortement augmenté en 2017 (+ 31%), avec la reprise des forages terrestres (+60%), principalement d’hydrocarbures de schiste. La production américaine de pétrole de schiste a notamment dépassé un record de 6 millions de barils par jour (Mb/j) fin 2017 selon l’EIA américaine alors même que l’activité de forage était près de moitié moins forte que fin 2014. Les productivités par puits ont été « multipliées par 2 ou 3 suivant les bassins » selon IFP Énergies nouvelles, notamment grâce à une meilleure connaissance géologique et un nombre de fracturations optimisé sur les « sweet spots ».

La hausse des investissements mondiaux en E&P est de fait portée en grande majorité par les compagnies indépendantes nord-américaines⁽²⁾ (+ 60%) exploitant des hydrocarbures non conventionnels. A l’inverse, « la rigueur budgétaire reste de mise chez les majors » qui ont réduit leurs investissements de 16% au niveau mondial en 2017.

En 2017, les investissements en E&P des compagnies pétrolières nationales ont augmenté de 2% et compté pour plus de la moitié des investissements mondiaux. (©Connaissance des Énergies, d’après IFP Énergies nouvelles)

Et en 2018 ?

En 2018, « les anticipations du prix du pétrole sont très dispersées » avec un seuil bas évaluée à 55 $ par baril (prix moyen de 54 $/b en 2017) et un point haut estimé à 70 $/b (atteint en janvier 2018), indique IFP Énergies nouvelles en se référant aux prévisions des différents organismes de référence (AIE, EIA, OPEP).

A partir de ces hypothèses de prix, IFP Énergies nouvelles estime que les investissements en exploration-production pourraient augmenter de 2% à 6% en 2018, « avec là encore une croissance concentrée sur l’Amérique du Nord ». Les investissements mondiaux se situeraient alors dans une fourchette de 397 à 413 milliards de dollars en 2018. Pour rappel, ceux-ci avaient atteint 683 milliards de dollars en 2014.