Quels sont les pays faisant partie de l'OPEP+ ?

La production de référence de l'OPEP+ indiquée ne comprend pas l'Iran, la Libye et le Venezuela qui ne sont pas concernés par l'effort de réduction de leur production.

Quel est le rôle de l'OPEP+ ?

L'OPEP+ est une coalition formée en 2016 des membres de l'OPEP (Organisation des Pays Exportateurs de Pétrole) et de ses alliés. Son objectif principal est de stabiliser les marchés pétroliers mondiaux en ajustant collectivement les niveaux de production de pétrole. Cette alliance permet aux membres de coordonner leurs politiques de production pour influencer les prix du pétrole, réduire la volatilité du marché, et assurer des revenus stables pour les pays producteurs.

Lors de leurs réunions mensuelles, très attendues, les membres de l'OPEP+ décident principalement des quotas de production pour chaque pays membre. Ces décisions du comité ministériel conjoint de suivi (JMMC) sont prises en fonction de diverses considérations, telles que la demande mondiale de pétrole, les niveaux de stocks mondiaux, les conditions économiques mondiales, et les objectifs financiers des pays membres. En ajustant ces quotas, ils vise à équilibrer l'offre et la demande sur le marché pétrolier, afin de maintenir des prix du pétrole à des niveaux jugés acceptables pour les producteurs et les consommateurs.

Le JMMC n'a pas de pouvoir décisionnaire quant à une augmentation ou une réduction des quotas de production du groupe Opep+ mais fait des recommandations servant de base aux mesures prises lors des réunions ministérielles de l'organisation. Il peut toutefois convoquer une réunion plénière s'il l'estime nécessaire.

Bien entendu, les membres de l'OPEP+ ont un intérêt à vendre le baril au prix le plus élevé, mais les pays importateurs, souvent d'Occident, influent autant que possible pour faire baisser ses prix. En outre, la production américaine de pétrole est un levier important.

Lors des périodes de baisses de prix, comme lors de la « période de grand stress » de 16 mois, entre janvier 2015 et août 2016 (le prix du baril ayant chuté sous la barre des 30 $/l début 2016), hormis le Venezuela très dépendant, les principaux producteurs de l’OPEP+ ont réussi à naviguer durant la tempête des prix bas.

Une organisation géopolitique importante

Chaque annonce est suivie sur tous les marchés internationaux et dans toutes les chancelleries. Les deux contrats de référence du brut, cotés à New York et Londres (le WTI américain et le Brent de mer du Nord), sont très sensibles aux décisions de l'alliance. Des tractations avant et pendant les annonces ont toujours lieu, et s'intensifient quand les prix évoluent fortement.

Tous les pays membres n'ont d'ailleurs pas toujours les mêmes intérêts politiques, ni le même poids. Moscou et Riyad sont les piliers du groupe..

Concernant le taux de change, un billet vert faible favorise les achats de pétrole, souvent libellés dans cette devise. Les cours de l'or noir étant libellés en billets verts, une appréciation de la devise américaine décourage les achats de pétrole en diminuant le pouvoir d'achat des acheteurs utilisant des devises étrangères.

La croissance joue aussi fortement. En cas de ralentissement de l'économie mondiale, la matière première la plus exposée, c'est le pétrole. L'activité manufacturière en Chine, reflet de la santé des usines et du monde industriel, a aussi un impact direct, tout comme le niveau d'inflation et la capacité des Etats à la contrôler, car la demande en pétrole en est impactée. Les consommateurs perdent du pouvoir d'achat à mesure que les prix augmentent et cela pèse sur le marché. Or si la demande est trop basse, une surproduction de pétrole peut faire plonger le marché.

Enfin, les tensions dans les zones productrices, en particulier au Moyen-Orient, ont également une incidence sur les cours.

Des intérêts pas toujours convergents

Par exemple pendant le COVID, deux lignes s'affrontaient au sein de l'alliance : l'approche de l'Arabie saoudite, qui passait par le maintien en l'état des coupes actuelles, et la tentation de la Russie de réinjecter jusqu'à 500 000 barils quotidiens sur le marché le mois prochain, à l'image de ce qui avait été décidé en décembre pour janvier. La première est favorable au soutien des prix à court terme ; la seconde mise davantage sur l'asphyxie de producteurs aux coûts de revient plus élevés - à l'image des États-Unis, numéro un mondial - afin de gagner des parts de marché à moyen terme. Au final, la première l'a plutôt emporté, en raison d'incertitudes autour de la reprise de la demande. L'effort de coupe de l'OPEP+, pénible pour les finances des 20 pays qui y sont soumis (l'Iran, le Venezuela et la Libye en sont exemptés), avait déjà joué son rôle l'an dernier en inversant la chute vertigineuse des prix du brut, jusqu'en terrain négatif pour la référence américaine fin avril, une première dans l'histoire.

Plus récemment, lors d'une intervention publique, le président russe Vladimir Poutine a souligné que "la production (de l'Opep+ diminuait) alors qu'elle (augmentait) dans d'autres pays" non membres de l'alliance, "et nous pourrions perdre des parts de marché". Or "quand un producteur majeur parle de perdre des parts de marché, cela signifie qu'il va continuer à produire et à saper" les efforts de l'Opep+ pour soutenir les prix, estime Stephen Schork, du Schork Group.

L'Angola, qui s'est vu fin 2023 attribuer un objectif de production inférieur à celui décidé quelques mois plutôt, a rejeté ce nouveau quota. "Une note de protestation a été envoyée au secrétariat général de l'Opep".

Membres sur la touche

Cible des Etats-Unis et de l'UE depuis l'invasion de l'Ukraine, la Russie a rejoint le rang des pays indésirables placés sous sanctions, aux côtés de l'Iran et du Venezuela.

Quant à la Libye, autre membre de l'alliance, elle est en proie à une longue et grave crise politico-institutionnelle, mettant aux prises deux gouvernements rivaux.

La production pétrolière, principale source de revenus, est l'otage de ces divisions avec de nombreux sites fermés de force.

D'autres nations comme le Nigeria, le Congo ou la Guinée équatoriale font figure de mauvais élèves, le manque d'investissement dans les infrastructures pétrolières au plus fort de la pandémie les empêchant d'atteindre leurs objectifs.

Même les premiers de la classe - les Emirats arabes unis et l'Arabie saoudite - auraient du mal à doper leur volume, selon des propos rapportés cette semaine par le président français Emmanuel Macron.

Le doute sur la crédibilité de certains acteurs

Lors d'envolées des prix, les pays importateurs appellent les pays producteurs à augmenter leur volume de production. Or ces demandes ne sont pas toujours suivies. Et parfois, elles ne sont pas réalistes car les pays n'en auraient pas la capacité. Les quotas fixés sont même rarement atteints. La production actuelle et les quotas sont déconnectés : la différence est estimée à près de 3 millions de barils par jour en-deçà des objectifs affichés.

Crises politiques à rallonge, ou manque d'investissements et d'entretien pendant la pandémie handicapant désormais les infrastructures pétrolières : de nombreux pays du groupe comme l'Angola ou le Nigeria ne peuvent pomper davantage.

Fin 2023 par exemple, huit pays qui se sont engagés à réduire leur production de 2,2 millions de barils par jour, ont pompé en avril près de 600.000 barils de plus que prévu. "Ce rapport est un camouflet pour l'Opep", a réagi Robert Yawger, de Mizuho. "Ils mettent en avant le fait qu'ils ont réduit leurs volumes, mais ils sont toujours en surproduction. C'est une surprise, et pas une bonne, pour l'Opep."

Sur le papier, le groupe élargi de l'Opep+ a extrait quotidiennement 246.000 barils de moins qu'en mars, mais ne tient toujours pas ses engagements totaux.

Au total, le cartel a réduit, en trois fois, son objectif de production de 5,8 millions de barils par jour depuis octobre 2022.

En mai 2024, le Kazakhstan a compliqué encore l'équation en estimant qu'il devrait être autorisé à mettre davantage de brut sur le marché en 2025. D'autres pays membres ont des velléités similaires, notamment les Emirats arabes unis, la Russie et l'Irak.

"Les gens croient les Saoudiens, le Koweït ou l'Algérie, mais s'interrogent sur tous les autres", explique Robert Yawger, alors que se profile la réunion du 1er juin, lors de laquelle l'éventuel prolongement des coupes de production au-delà du deuxième trimestre sera discuté.

C'est un nouveau signe de la ténacité de l'inflation, de nature à encourager la banque centrale américaine (Fed) à rester ferme, ce qui met sous pression la consommation et la demande de pétrole.